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债券通交投保持活跃 年内累计成交近3万亿元-国

来源:国王国际期货     编辑:国王期货
国王国际期货官网:债券通公司5月31日发布消息称,5月,债券通继续保持交投活跃,总成交超5059亿人民币,日均成交超281亿人民币。据国王国际期货官网统计,前5个月,债券通共成交32452笔,累计成交金额达2.9999万亿人民币。

国王国际期货官网北京6月1日电(史可)债券通公司5月31日发布消息称,债券通继续保持交投活跃,5月总成交超5059亿人民币,日均成交超281亿人民币。据国王国际期货官网统计,前5个月,债券通共成交32452笔,累计成交金额达2.9999万亿人民币。截至2021年5月底,共有2563家境外投资者获批入市。

开通近四周年,债券通保持稳步增长态势

债券通于2017年7月3日启动至今已接近4年,市场交投保持稳步增长态势。今年前5月,债券通交易额分别是5883亿人民币、3103亿人民币、5703亿人民币、5192亿人民币、5059亿人民币,年内市场累计成交金额近3万亿人民币。

截至2021年5月底,共有2563家境外投资者获批入市。其中在5月份,市场新增61家投资者。截至5月底,债券通汇集了来自全球34个国家和地区的境外机构投资者,全球排名前100的资产管理公司中有78家完成债券通备案入市。

近几年来,随着中国债券市场加速对外开放进程,境外机构对于中国债市的参与度明显提高。特别是在2020年外资大规模流入中国债券,幅度显著超过往年。据债券通公司此前发布的数据显示,2020年全年债券通累计成交58518笔,成交总额达4.81万亿元人民币,较2019年增长82.8%。截至2020年12月底,通过债券通入市的境外投资者(含产品)共计2352家。

此前,债券通曾发布境外机构持有银行间市场债券余额情况。数据显示,截至2021年4月末,境外机构(包括各渠道,下同)累计持有银行间市场债券3.6162万亿人民币,较3月末增加581亿人民币,持有量约占银行间债券市场总托管量的3.4%。从债券品种看,境外机构增持的主要券种始终是国债,其中在4月份,境外机构增持国债规模达517亿元人民币。

在国王期货看来,中美利差持续维持高位是外资流入中国债市的核心动力之一。截至5月31日,美国10年期国债收益率为1.616%,而国内10年期国债收益率约在3.06%一线,中美利差现处于144个基点。市场人士多数认为,即使剔除量化宽松前的时期,过去10年的中美利差中位数为133个基点,在此基础上,外资具备配置人民币债券的动力。

瑞银此前发布报告指出,如果在新冠疫苗广泛接种后,全球经济增长复苏,美债收益率升幅可能大于中国国债,同时美国有可能推出新一轮财政刺激,也意味着利率可能进一步上行。倘若全球经济长时间放缓,中国央行将是少数仍有降息空间的主要央行之一,而美联储已把利率降至零附近。在以上两种情况下,中美利差都更有可能收窄而不是走阔,这使得中国国债除了票息收益更高外,还有望获得更高的资本收益。

与此同时,为便捷国际投资者进入中国债市,相关政策支持力度亦在不断增强。例如,在5月份,债券通自5月24日起正式支持国际付费模式,国际投资者可直接通过债券通做市商获取已加入交易费用的债券报价。

债券通“南向通”或在下半年落地

作为内地与香港债券市场互联互通合作的全新计划,债券通让中国内地与境外投资者通过在香港建立的基础设施联接展开交易。随着国内金融对外开放力度的加大,以债券通为代表的金融设施平台管理制度也在加快完善。此前市场盛传,债券通“南向通”将于2021年7月初启动。

香港金融管理局总裁余伟文此前对国王国际期货官网透露,债券通“南向通”将在今年下半年初段落地,会采取先试行、再扩展的方式,资金管理采取闭环模式。

东方金诚报告指出,在“北向通”成功运行的基础上,“南向通”顺利落地将有多重重要意义。一方面,开通南向通为境内投资者提供了又一个资产全球化配置途径,也有助于境内投资者利用香港市场在全球范围内管理和对冲信用风险。内地投资者可以在港交所自由选择债券交易品种,并决定交易时机。目前香港债市规模超过4000亿美元,对境内投资者来说可以增加海外投资渠道,促进对外投资结构多元化,同时也能有效利用香港债券市场实施“一带一路”相关投资。

另一方面,开通南向通意味着内地和香港双向互联互通真正实现,这将推动两地加大跨境监管合作,促进市场监管标准的逐步趋同,进一步提升境内债券市场结算登记、信用评级、信息披露等相关制度的国际化,也有助于促进其他中介机构,如咨询机构、法律机构等的国际化布局,使业务范围进一步和国际接轨,增强其满足日益国际化、多样化、系统化、高层次的服务需求能力。

国王期货官网:王菁

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